Impacto de las buenas prácticas de gobierno corporativo en la generación de valor financiero de las empresas del sector telecomunicaciones en la Alianza del Pacífico
El objetivo de la presente investigación es describir el impacto de las buenas prácticas de Gobierno Corporativo en el valor financiero de las empresas de telecomunicaciones que listan en bolsa de valores en los países que conforman la Alianza del Pacífico durante el periodo 2012-2015. Con esta fina...
| Autor Principal: | Marcovich Valle, Juan Carlos |
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| Otros Autores: | Murillo Gil, Pedro Guillermo, Téllez Cabrera, Rafael, Vegas Monzante, Lorena Melissa |
| Formato: | Tesis de maestría |
| Idioma: | Español |
| Publicado: |
Pontificia Universidad Católica del Perú
2017
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| Materias: | |
| Acceso en línea: |
http://repositorio.pucp.edu.pe/index/handle/123456789/165407 |
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| Sumario: |
El objetivo de la presente investigación es describir el impacto de las buenas prácticas
de Gobierno Corporativo en el valor financiero de las empresas de telecomunicaciones que
listan en bolsa de valores en los países que conforman la Alianza del Pacífico durante el
periodo 2012-2015. Con esta finalidad, se revisó la literatura existente sobre el tema,
encontrando un marco de Gobierno Corporativo adecuado para países de la región
latinoamericana. El documento fue elaborado por la Corporación Andina de Fomento (CAF)
en el año 2013, el cual agrupa sus lineamientos de buenas prácticas en cinco pilares. El
método de investigación empleado permitió identificar cuáles son las empresas de la
población que cuentan con un nivel de Gobierno Corporativo notable o superior bajo los
estándares de la CAF, para luego analizar si existió un impacto de las buenas prácticas en la
generación de valor financiero. Este último fue medido a través de indicadores como el
retorno sobre capital, retorno sobre activos, tasa de retorno sobre el capital invertido, valor
económico agregado (ROE, ROA, ROIC y EVA, respectivamente, por sus siglas en inglés),
variación del precio de la acción, Q de Tobin y la razón mercado/libro.
El estudio encontró que, de la población de empresas de telecomunicaciones de la
Alianza del Pacífico que listan en bolsa, seis de ocho empresas contaron con un nivel de
Gobierno Corporativo notable o superior. No obstante, no se hallaron indicios de un impacto
positivo del mismo sobre la generación de valor financiero en estas empresas. Por el
contrario, en la mayoría de empresas los indicadores financieros se deterioraron a lo largo del
periodo de estudio (ROE, ROA, ROIC y EVA), mientras que en el caso del rendimiento de
las acciones, estas registraron mayormente un retorno inferior al del mercado, tanto en años
en que los índices bursátiles fueron rentables como en aquellos en los que no lo fueron,
siendo este último resultado atípico dada la naturaleza defensiva de las acciones del sector |
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